馬氏體時效硬化型熱作模具鋼的含碳量低，一般w(C)約為0.2%。我國研制的2Cr3Mo2NiVSi（代號PH）鋼，是典型的析出沉淀硬化型熱作模具鋼。其特點是制作的模具在淬火和較低溫度回火(≤400℃)后，硬度為40HRC，組織為板條狀馬氏體，具有良好的韌性和可加工性，加工后可直接使用。在使用過程中模具表面受熱，析出碳化物，導致二次硬化，硬度可達48HRC，而模具心部組織未發生轉變。這種熱作模具同時具有表層所需的高溫強度、硬度和心部的高韌性。由于模具的機加工成形是在熱處理淬火回火之后進行的，從而避免了熱處理變形和表面氧化脫碳。

2Cr3Mo2NiVSi鋼適于制作精鍛模具、精密的塑料成形模，以及在500~600℃內使用的熱作模具。如用2Cr3Mo2NiVSi鋼制作的連桿鍛模和齒輪鍛模，使用壽命比4Cr5MoSiV的提高一倍。